Американская корпорация Meta Platforms столкнулась с ростом стоимости заимствований при подготовке к привлечению $12 млрд для финансирования нового дата-центра. Инвесторы требуют более высокой доходности на фоне беспокойства рынка по росту рисков в сфере искусственного интеллекта.
Об этом сообщает Delo.ua со ссылкой на материал Financial Times.
Детали сделки и рост расходов
Денежные средства привлекаются для строительства объекта мощностью почти один гигаватт в Эль-Пасо, штат Техас. Продажа облигаций будет производиться через специальную компанию Sopaipilla Investor, 80% которой принадлежит BlackRock, а 20% — самой Meta.
В ходе предварительных обсуждений предлагается доходность более 7%. Некоторые инвесторы требуют премию за риск примерно в 0,4 процентного пункта по сравнению с предыдущим аналогичным соглашением Meta «Hyperion», в рамках которого в октябре прошлого года было привлечено $27 млрд. По оценкам аналитиков, в сегменте высококлассных облигаций даже рост расходов на 0,1% означает дополнительные десятки миллионов долларов процентных расходов ежегодно.
Рост стоимости долга отражает осторожность кредиторов из-за массовых заимствований технологических гигантов на фоне распродажи акций компаний, связанных с ИИ.
Защита кредиторов и условия аренды
Финансирование через специальные структуры позволяет техгигантам сохранять балансовые показатели относительно чистыми при гонке вооружений в сфере ИИ.
Облигации Sopaipilla со сроком погашения в 2048 году обеспечены 20-летней арендной платой со стороны Meta, которая начнется в 2028 году. Условия соглашения предусматривают строгие защитные меры:
- Meta взяла на себя строительные риски, обязавшись покрывать любые перерасходы бюджета более 105%.
- В случае досрочного выхода из аренды Meta выплатит значительный штраф (за исключением случаев серьезных аварий, которые повлекут задержку проекта более 18 месяцев).
- В то же время прямой залог физических активов отсутствует.
Агентство S&P оценило облигации на уровне A+, на одну ступень ниже корпоративного рейтинга Meta AA-, назвав структуру сделки «очень надежной». Рейтинговые агентства Fitch и KBRA присвоили долгу рейтинг AA-.
Напомним, ранее Meta сообщила о планах начать производство собственного чипа искусственного интеллекта под кодовым названием «Iris». Это часть масштабной стратегии компании, которая имеет целью удвоить общую вычислительную мощность своих объектов до 14 гигаватт и уменьшить зависимость от Nvidia.